Для золота приближается решающий день: завтра ожидается экстремальная волатильность
Правительство Китая назначило 24 июля 2026 года датой прекращения розничной торговли «бумажным золотом» на Шанхайской бирже золота. Как отмечает myjewels.ru, это решение способно повлиять не только на инвестиционный рынок, но и на ювелирную отрасль, включая производителей украшений, мастеров и дизайнеров, работающих с физическим драгоценным металлом.
Крупнейшие китайские банки, включая Industrial and Commercial Bank of China — ICBC, Postal Savings Bank of China и Ping An Bank, завтра официально прекратят все операции по розничной торговле золотом с использованием кредитного плеча. До конца дня действующие розничные клиенты должны будут закрыть свои позиции, ликвидировать активы либо получить принадлежащее им золото в физической форме.
Сообщается, что эта инициатива направлена на защиту инвесторов от экстремальной рыночной волатильности, а также на смещение процесса формирования цен от бумажных контрактов в сторону физического металла. Решение Китая, вероятно, окажет последующее влияние на ювелирную индустрию, особенно на мастеров-производственников и дизайнеров украшений.
Приостановка подобных услуг по торговле бумажным золотом последовала за периодом значительной волатильности. Стоимость золота снизилась примерно на 30% по сравнению с январским максимумом 2026 года, составлявшим 5600 долларов США за унцию, и ранее в этом году опускалась ниже 4000 долларов. В результате банки повысили маржинальные требования, в отдельных случаях — до 140%.
Вынуждая розничных инвесторов переходить к физической поставке золота либо ликвидировать контракты, Китай намерен устранить синтетическое предложение, сократить влияние западных участников на предполагаемые манипуляции с ценами и укрепить позиции Шанхайской биржи золота как центральной площадки для расчётов и ценообразования по операциям с реальным драгоценным металлом.
На момент публикации стоимость золота составляла 4137,87 доллара США за унцию.
Хотя новое решение лишает розничных инвесторов доступа к маржинальной торговле, важно отметить, что покупка физического золота и инвестиционные продукты без кредитного плеча остаются доступными.
За принятыми мерами также стоят стратегические денежно-кредитные цели. Предполагается, что влиятельные представители руководства в Пекине стремятся демонтировать систему не обеспеченных физическим металлом «бумажных контрактов», которые, по мнению критиков, искусственно сдерживают мировые цены на золото.
Вынуждая розничных инвесторов переходить к физической поставке золота либо ликвидировать контракты, Китай намерен устранить синтетическое предложение, сократить влияние западных участников на предполагаемые манипуляции с ценами и укрепить позиции Шанхайской биржи золота как центральной площадки для расчётов и ценообразования по операциям с реальным драгоценным металлом.
Одновременно с этим CME Group с 24 июля введёт круглосуточную торговлю фьючерсным контрактом на одну унцию золота на платформе CME Globex. Чикагская товарная биржа — CME — является ведущей мировой площадкой для торговли производными финансовыми инструментами, позволяющей инвесторам и организациям совершать операции с фьючерсами и опционами.
Аналитики рассматривают эту дату как потенциальный переломный момент, когда рыночная динамика может начать смещаться от спекуляций с бумажными контрактами в сторону физической поставки металла. Это способно создать возможности для арбитражных операций, если цены в Шанхае начнут заметно отличаться от котировок на западных рынках.
Что произойдёт после 24 июля?
В краткосрочной перспективе трейдеры ожидают значительной волатильности и понижательного давления на стоимость золота. В первую очередь это связано с двумя совпавшими факторами: прекращением розничной торговли с кредитным плечом в Китае и ожиданиями жёсткой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США.
По этой причине аналитики сохраняют медвежий прогноз до конца 2026 года, указывая на сильный доллар США, рост доходности казначейских облигаций и высокую вероятность повышения процентной ставки в сентябре.
Эти обстоятельства увеличивают альтернативные издержки владения золотом, поскольку сам драгоценный металл не приносит процентного дохода.
Некоторые источники прогнозируют, что в краткосрочной перспективе золото будет торговаться в диапазоне от 3365 до 4236 долларов США за унцию. Отдельные модели предполагают снижение цены до 3822 долларов уже к 24 июля.
Более долгосрочные прогнозы существенно различаются, однако большинство из них склоняются к относительно сдержанным ожиданиям.
JPMorgan недавно обновил свой прогноз, предположив, что в третьем квартале 2026 года средняя стоимость золота составит 4300 долларов США за унцию. Таким образом, банк понизил свои краткосрочные ожидания.
Goldman Sachs прогнозирует, что временное ускорение текущей ценовой динамики, вызванное активными покупками золота центральными банками, обеспечит рынку устойчивый ценовой минимум.
Банк считает нынешнее давление, связанное с высокими процентными ставками, временным и ожидает стабилизации стоимости золота в диапазоне от 4000 до 4500 долларов США за унцию.
Всемирный совет по золоту также придерживается сценария относительной стабильности в середине года. Согласно его модели, непосредственно после июльских изменений стоимость золота останется в достаточно узком диапазоне около 4100 долларов США за унцию с возможным отклонением в пределах 5%.
Неудивительно, что эти же финансовые организации сохраняют положительный долгосрочный прогноз на период после 2030 года.
Несмотря на краткосрочную слабость рынка, такие структурные факторы поддержки, как закупки золота центральными банками и диверсификация валютных резервов, позволяют сохранять высокие долгосрочные ценовые ориентиры. JPMorgan предполагает, что к 2030 году стоимость золота может достичь 8000 долларов США за унцию.
В конечном счёте ожидания относительно ситуации непосредственно после 24 июля связаны прежде всего с волатильностью, вызванной ликвидацией позиций. Среднесрочная динамика будет зависеть от того, повысит ли Федеральная резервная система США процентную ставку или даст сигнал о приостановке дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.
Читайте также:
- Меган Маркл поделилась редкими фотографиями с семейного отдыха в Португалии
- Король Карл III и королева Камилла эффектно появились на открытии Игр Содружества 2026 года
