Цена на золото опустилась до двухнедельного минимума на фоне возвращения инфляционных опасений
Золото продолжило дешеветь в первую торговую сессию сентября: новое обострение на Ближнем Востоке вновь усилило опасения по поводу инфляции и повысило ожидания того, что Федеральная резервная система поднимет процентную ставку уже в этом месяце.
Спотовая цена золота снижалась почти на 2% — до 4 326 долларов за унцию, что стало минимальным уровнем за последние две недели.
Фьючерсы на золото в США также потеряли 2,3%, опустившись ниже отметки 4 400 долларов за унцию.
Давление на драгоценный металл сохраняется с пятницы, когда председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш выступил с жёстким заявлением на симпозиуме в Джексон-Хоуле.
Он предупредил, что американскому центробанку ещё «предстоит проделать работу», чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню.
Комментарии Уорша спровоцировали широкую распродажу на рынках, а слабость золота сохранилась и на этой неделе на фоне возобновления боевых действий между США и Ираном.
Цены на нефть резко выросли в понедельник, показав максимальный прирост за три недели, и продолжили движение вверх во вторник.
С начала конфликта рост стоимости энергоносителей оказывает давление на золото.
Связанное с этим усиление инфляции повышает вероятность дальнейшего роста процентных ставок, что обычно снижает привлекательность активов, не приносящих процентного дохода, таких как золото.
Августовское восстановление теряет импульс
В августе золото продемонстрировало сильное восстановление, прибавив за месяц около 10%.
Рост ускорился после того, как Министерство финансов США в середине августа неожиданно объявило о планах значительно увеличить объёмы обратного выкупа государственных облигаций в попытке сдержать долгосрочную доходность.
Это решение вновь оживило так называемую debasement trade — инвестиционную стратегию, основанную на опасениях по поводу роста государственного долга и обесценивания валют.
Именно эта тема стала одним из факторов, поддержавших ралли золота в 2025 году.
Однако после начавшейся в пятницу распродажи уже потеряно более половины августовского роста.
Новое обострение ситуации на Ближнем Востоке также способствовало глобальной распродаже облигаций, подняв их доходность к максимальным уровням с января 2025 года и создав дополнительное давление на золото.
«Доходность облигаций по всему миру продолжает расти после жёсткого выступления Кевина Уорша в прошлую пятницу, что оказывает дополнительное понижательное давление на цены на золото», — заявил Reuters аналитик Saxo Bank Оле Хансен.
Вероятность повышения ставки резко выросла
Ожидания дальнейшего повышения процентных ставок усилились после того, как ранее на этой неделе президент США Дональд Трамп заявил журналистам в Овальном кабинете, что Уорш в вопросе ставок «сделает то, что должен сделать».
По данным инструмента CME FedWatch, трейдеры теперь оценивают вероятность повышения процентной ставки в этом месяце в 66%.
Аналитики TD Securities считают, что последнее ралли золота могло начаться слишком рано с учётом сохраняющихся инфляционных рисков.
«Рост золота всё ещё был преждевременным из-за сохраняющихся опасений по поводу инфляции», — говорится в аналитической записке банка.
«Мы ожидаем некоторого снижения цен, однако не предполагаем новой масштабной распродажи с движением к 4 000 долларов за унцию, поскольку возобновившаяся тема обесценивания доллара обеспечивает рынку значительную поддержку».
Банки сохраняют оптимизм в отношении золота
Несмотря на краткосрочное давление со стороны растущей доходности облигаций и ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики, долгосрочные перспективы золота продолжают получать поддержку благодаря высокому инвестиционному спросу.
Биржевые фонды ETF, обеспеченные золотом, зафиксировали приток средств в августе.
Дополнительную фундаментальную поддержку рынку также оказывают продолжающиеся покупки золота центральными банками.
Эти факторы позволяют нескольким крупнейшим банкам сохранять позитивный прогноз по золоту даже после последнего снижения цен.
Goldman Sachs ожидает, что к концу года цена золота достигнет 4 900 долларов за унцию.
RBC установил близкий целевой уровень — 4 929 долларов за унцию.
Пока же рынок золота оказался между двумя противоположными силами.
С одной стороны — сохраняющаяся инфляция и растущие ожидания повышения процентных ставок.
С другой — высокий инвестиционный спрос, закупки со стороны центральных банков и опасения по поводу обесценивания валют.
Читайте также:
- 52 редких янтаря возрастом около 40 млн лет выставят на торги: среди них «Рекордсмен», древний цветок и охотящийся паук
- Как выбрать макси-платья для подружек невесты и свадебной компании
- Премия «Crystal Water» — блеск для кронпринцессы Швеции
